前美聯儲高官杜德利列舉美聯儲按兵不動的四大理由

BlockBeats 消息，4 月 21 日，前紐約聯儲主席杜德利（Bill Dudley）日前撰文表示，當前市場定價暗示美聯儲將在 6 月貨幣政策會議上啟動降息，期貨市場預計年底前聯邦基金利率將下降 75 至 100 個基點。然而上周，鮑威爾駁斥了這些預期。鮑威爾此舉有四大理由：

首先，經濟前景異常模糊。美國關稅的快速提升遠超美聯儲官員預期，且沒有歷史先例可循。

其次，美國增長潛力突然大幅下降。

第三，通脹可能連續第五年超過 2% 目標，「通脹對美聯儲自身行動極其敏感」，這限制了美聯儲應對經濟疲軟的空間。

第四，特朗普對美聯儲獨立性的攻擊加劇了保持耐心的必要性。如果降息被視為向白宮壓力屈服，公眾對央行控制通脹的信心將受損，進而推高通脹預期。特朗普的施壓不僅增強了美聯儲等待的動機，還加劇了市場對央行獨立性終結后通脹后果的擔憂。若美聯儲今年降息，市場或將質疑這是出于經濟前景變化還是行政壓力。

文章指出，若就業形勢急劇惡化——特別是失業率突破 4.5% 的薩姆規則閾值，美聯儲可能采取激進措施，屆時 25 個基點的常規降息將無濟于事。（金十）

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